日産を代表するスポーツカー、フェアレディZが1989年7月にフルモデルチェンジを受けた。2代目以降、北米市場をターゲットとするGTカーの性格が強まっていたフェアレディZだが、この4代目（Z32）からは運動性能を重視したピュアスポーツ路線に再びシフト。同時期に登場したスカイラインGT-R（R32）と並ぶ、日産スポーツモデルの顔となった。デザインは先代のZ31型を踏襲しつつ、全長4310mm、全幅1790mm、全高1245mmというロー＆ワイドなフォルムとなり、次世代スポーツカーに相応しい存在感を放っていた。室内は2シーターと2+2が用意され、ホイールベースは2450mmと2570mmとそれぞれ異なっている。Tバールーフが選べるのも先代と同じだ。
　搭載エンジンは2.0Lが廃止され、3.0L V6（VG30DE）と同ツインターボ（VG30DETT）の2機種に絞られた。とくに後者は日本車として初の280psを達成し、これが10年以上も日本における最高出力の自主規制値となった。駆動方式はもちろんFRが採用され、90年代を代表するスープラやRX-7のようなライバルと同様、スポーツカーとして年々進化していった。メカニズムでは、スカイラインにも導入された四輪操舵システム「スーパーHICAS」の採用がトピック（ツインターボのみ）。これにより、ライバルにも負けないコーナーリング性能を身につけている。サスペンションは前後ともマルチリンク式となり、これもスポーツカーらしい運動性能に寄与している。
　デビューから2年後の1992年、フルオープンモデルのコンバーチブルが登場。さらに1994年にはリヤスポイラーや専用シートを装備した「バージョンS」、1997年には2＋2のTバールーフにスポーティな内装の「バージョンR」が追加された。1998年には内外装のリニューアルを中心としたマイナーチェンジが行われ、2000年8月まで生産が続けられた。その後2年のブランクを経て、2002年に登場した次世代モデル（Z33）にバトンタッチした。